Makronachrichtenbrief 2022-09-29

Wirtschaftslage, Marktstimmung, Inflation, Geldpolitik, Energie & Schifffahrt

🌎🏦‍📰 Die heutige Ausgabe des tastaturschen Makro- und Gesamtgemengelage-Nachrichtenbriefs wird Ihnen präsentiert von Woll- und Strickwaren Wallinger in Baden Baden - denn der Börsenherbst wird rot und kühl

Wirtschaftslage, Marktstimmung, Immobilien & Inflation:

• Ein Ausblick auf die staatliche & private Verschuldung der Fettbürger bis 2032 - es wird nicht weniger

• Kleiner Kommentarartikel von einem Random-Michael-Dude zur Inflations- und Wirtschaftslage: Inflation-Between a rock and a hard place

• Aktuelle Tageseinschätzung von Michael Kao zu Wirtschaft & Inflation und was demnächst so folgen könnte und dass man von der teetrinkerischen nicht auf die fettbürgerische Zentralbank Rückschlüsse ziehen sollte

• Mr.Blonde mit zwei Grafiken zu Erntevorhersagen und früherer, fettbürgerischer Rezessionen

• Wann geht es wieder aufwärts? Wenn man Michael Kantro Glauben schenkt dann nicht bevor sich Immobilienpreise und/oder der Purchasing Managers Index (PMI) erholt

• Die Marktstimmung bei den Großen ist so schlecht wie seit dem COVID-Krach nicht mehr

• 2021 ist die arbeitsfähige Bevölkerung der Fettbürger erstmals seit Ewigkeiten (evtl. seit dem 1. oder 2. WK?) geschrumpft. Dazu passend auch eine kleine, rückblickendeDemografieanalyse von John Burns

• Deutsche Inflation macht brrr...noch einmal in der charmanten, grafischen Darstellung des Blühberg-Terminals

• Der Arbeitsmarkt mal aus Richtung Entlassungen beleuchtet - normale Zeiten vs. 2008/09 und 2021/22

• Eine Einschätzung der FED zur aktuellen Wirtschaftslage - Fazit: bärisch, bärischer, am bärischsten

• Der NAAIM Exposure Index als Indikator wie stark Marktteilnehmer investiert sind weiterhin im Abwärtstrend, der AAII Sentiment Indikator ebenfalls so dauerhaft hochbärisch wie noch nie in seiner Historie

• Ein kurzer Ausflug zum fettbürgerischen Immobilienmarkt: In manchen Aspekten steht dieser besser als 2008 da, in manchen aber auch schlechter

Kapital, Geldpolitik & Währungen:

• Die Zentralbank der Kinermänner mag wohl weiter in das Yuan/Taler Währungspärchen eingreifen und die heimische Währung stützen - hat schon bei den Teetrinkern und Japanern so gut geklappt. Wobei Japan bisher sogar leidlich erfolgreich ist

• Das gleiche Thema: Jens Nordvig mit einem Kommentar dazu. Passend auch: Der Kampf der Kinermänner-Zentralbank - für einen starken Yuan werden Dollarreserven aufgelöst

• Marko Papic mit der Frage, was passiert wenn eine Zentralbank zeitgleich Yield Curve Control und Zinssteigerungen vorantreibt - in den Kommentaren gibt es ein paar interessante Ansätze. Einer der populärsten: Währung des Landes fik

• Grafische Matrix-Hitzekartedarstellung der Entwicklung unterschiedlicher Währungspärchen - ganz schöne, kompakte Übersicht

• Matthew Pines mit einem bösen Kommentar, wie man unschöne Dinge in schöne Worte packen kann - wir sagen nicht mehr solche hässliche Sachen wie QE, Anleihenankauf oder Bailout 🤡

• Prometheus Research mit einer Analyse der Liquidität im Markt / QT: Schlechte Bedingungen für Aktien, Zinskurve bleibt invertiert. Dazu passend auch ein immer schlechter wertender GS Financial Conditions Index

• Der G7-Benachmark-Yield für 10-jährige Staatsanleihen auf einem neuen 20-Jahres-Hoch

• How-to FED: If Inflation = high do Volcker style

Rohstoffe, Energie & Schifffahrt:

• Wunderbare, grafische Darstellung, die die Profitabilität der unterschiedlichen Schifffahrtsubsektoren miteinander vergleich

• Aluminiumimporte der EU aus Russland dieses Jahr trotz des Kriegs deutlich über dem Vorjahresniveau - auch kein Wunder, wenn auf Grund der hohen Energiepreise in Europa die Hälfte der einheimischen Aluminiumproduktion offline ist

• Globale Lagerbestände von Erölprodukten (Destillaten) weiterhin deutlich unter dem langjährigen Mittel und die saisonal schwierige Zeit kommt erst noch

• Rohöl- / Erdölprodukt- Exporte bei den Fettbürgern auf neuem Rekordhoch - stark nach Asien, schwächelnd nach Europa (egal, hauptsache per Schiffchen 🙃). Importe in Südkorea ebenfalls stark

• Gerüchtezone: Es gibt wohl einen Mangel an LR2-Tankern (Nachgebot größer Anfrage) so dass schon Aframax-Schiff einspringen müssen - und eigentlich nicht für die Fracht ausgelegt sind / kaputt gehen können

• Schöne grafische Darstellung was die Nachfragen verschiedener Rohstoffe in Kiner und den Anteil der Immobilienindustrie daran angeht

• Schiffstöcker bei den Kinermännern heute deutlich unter Druck und blutrot, Tankerraten (Rohöl/Produkt) ebenfalls zartrot, Tankerstöcker durch die Bank mit Tunk (der aber zumindest teilweise schon wieder ein bisschen aufgekauft wurde)

• Andreas Steno Larso mit einer Analyse der europäischen Strompreise und was diese für die Zukunft bedeuten - Fazit: Nichts gutes

Allgemeines, Vermischts & Austhemen:

• Interessate Nachbemerkung zu den Unruhen an den teetrinkerischen (Anleihen)Märkten diese Woche: Schwarzfels hatte wohl damit gedroht den Handel einzustellen bzw. Anleihen zu Bargeld zu machen. Riecht ja fast schon nach Butterersatzprodukt 😶 Dazu passend: wie nahe wir gestern einer Katrastrophe gekommen sind beleutet heute auch die Financial Times + die aktuell extreme Volatilitäts der Gilts

• Weiterhin verhalten positive Signale auf dem Reich der Kinermänner und was deren Immobilienmarkt / Infrastrukturförderpakete angeht: Blühberg - China Traders See Property Boost, Covid Zero Resolve at Congress

• Michael Kao mit der Betrachtung der Korrelation bzw. Nichtkorrelation von Anlageklassen sowie immer mehr neue Jahrestiefs in verschiedenen Assetklassen

• Die historisch schlechtesten 5 der letzten 100 Jahre für eine 60/40 Aktien/Anleihen Kombination - 2022 führt endlich was die negative Realrendite angeht 👀 Ein passender Kommentar von Meb Faber dazu, was die Korrelation der beiden Anteilsklassen angeht

• Die Randnachricht des Tages: Indien gibt 9% seines Staatsbudgets für kostenlose Reisverteilung an die Bevölkerung aus

• Inflationsindexierte, teetrinkerische Staatsanleihen gestern mit einem +124% Sprung nach der Mittagspause / BoE Intervention

• In der heutigen Episode von Vergangenheit = Gegenwart = Zukunft / Wir legen lustig Charts übereinander: Der kommende Oktobercrash

ZL:NG1: Aktuell The Observatory Folge von Prometheus Research: What Is Pushing The Economy Towards Stagflation? heute mit den Themen Auftragseingänge, Einkommen und Ausgaben von Privatpersonen, Arbeitsmarkt, Lagerbestände im Einzelhandel sowie Allokationsempfehlungen für die aktuelle Gesamtlage - wie immer untermalt mit schönen, bunten Grafiken

ZL:NG2: Liz Ann Sonders wieder einmal mit so vielen sehenswerten Diagrammen dass ich mich gar nicht entscheiden konnte, welche ich rauspicken soll

Dienstmeldung: Am Wochenende gibt es für diejenigen von euch die nicht so gut und/oder gerne lesen auch mal wieder ein Makrobilderbuch :)