Makro- & Gesamtgemengelage-Nachrichtenbrief 2022-09-19

Inflation, Wirtschatfslage, Immobilien, Assetklassenrendite, Geldpolitik und Energie

🌎🏦‍📰 Die heutige "Wir warten auf das Zinskind" Sonderausgabe des tastaturschen Makrosituation- und Weltgemengelage-Neuigkeitenbriefs wird Ihnen präsentiert von Baumschule Pöllinger Bergischgladbach - denn was die Weltwirtschaftslage im großen ist, ist die Nordmanntanne im kleinen: Freude, Leid und Vergänglichkeit

Wirtschaftslage, Konsumklima, Immobilien & Inflation:

• Äußerst lesenswerter Artikel von Promethues Research zum Thema Staglation und mit welchen Assetklassen man sich auf diese einstellt: Preparing For Stagflation - Big Picture Thoughts + Alpha Strategy Insights

• Ausführlicher Faden mit einer Historische Analysen von @Marcoalf zu Inflation und darauf folgender, erzwungener Rezession - Fazit: Es wird hässlich und schmerzhaft, zwischen Gipfelinflation und dem 2%-Ziel vergehen historisch betrachtet 16,2 Monate

• Reicht bebilderter Faden von Joey Politano zu den Inflationstreibern seit Beginn der Pandemie und wie diese sich aktuell verändern

• Lohn-/Kostenerhöhungen im fettbürgerischen Gesundheitssektor könnten demnächst wohl auch ihren Teil zur Inflationsrate beitragen - sind im Ausblick ordentlich am steigen und machen immerhin anteilig knappe 11% der Core CPI Rate aus

• Ein Blick auf verschiedene Wirtschaftsindikatoren der Kinermänner - Immobilien, Industrie, Infrastruktur, Einzelhandel - alle recht freundlich und mit Gegenebewegung zum Abwärtstrend unterwegs

• Der Corona-Inflationsschock wird abgelöst von einem langanhaltendenden Aufwärtstrend der Core-Inflation (Löhne, Mieten, Dienstleistungen, ...) - Frederic Rollin erwartet 2023 statt wie bisher 4% eher eine Durchschittsinflation von 5%

• Fettbürgersicher Immobilienmarkt weiter im Abwärtstrend, ein Häuserpreisindex mit dem größten monatlichen Verlust seit 2011. Dazu schießen die Immobilienzinsraten in die Höhe

• Interessante Betrachtung des Nassdachsi und dessen höheren Hochs / tieferen Tiefs in den letzten 52 Wochen - wir haben deutlich mehr Tiefs als Hochs gesehen

• Brot macht brrrrr, fettbürgerische Löhne machen brrrr - ist sie das, die Lohn-Preis-Spirale?

• Vorherage von Citi zur Entwicklung des fettbürgerischen BIP - man geht aktuell von +1,8% in Q3/22 aus

Kapital, Geldpolitik & Währungen:

• Jeremias wollte bei Jakobs Loch ursprünglich eine andere Rede halten, hat dann aber in letzter Minute eine kürzere und falkischere Version ausgepackt, nachdem der Markt vorher exzessive Party gefeiert hatte

• Extrem interessante Matrixdarstellung, welche Emergine Markets Länder besonders von einem starken Taler profitieren bzw. unter diesem leiden: Top: Taiwan, Kiner, Indien, Israel, Korea / Flop: Pakristan, Kolumbien, Tschechien, Ungarn und Ägypten

• Die 24 Stunden der Zentralbanken: In insgesamt 16 Ländern stehen in diesem Zeitraum Entscheidungen zum Leitzins an. Neben den Fettbürgern sind unter anderem auch die Teetrinker, Japaner, Käsespezialisten, Brasilianer und der Ziegenmann an der Reihe - schön in Kartendarstellung visualisiert von Ayesh Tariq

• Lyn Alden mit einem Rückblick und einem Ausblick auf die Zinspolitik des Bundesstaatlichen Reserve Systems - sie ist der Meinung, dass die FED so lange weiter die Daumenschrauben anziehen wird bis etwas kaputt geht - etwa die Liquidität am Anleihen- oder Kreditmarkt

• Man sagt ja immer Inflation wäre gut für verschuldete Menschen & Nationen - dumm nur, wenn die Schulden noch schneller steigen als die Inflation

• Die St. Louis FED Financial Conditions auf dem Tiefsstand der letzten 25 Jahre

• Aktuelle Markterwartung / Vorhersagen des finalen Leitzinsratengipfels bei den Fettbürgern - man geht mittlerweile von 4,5 bis 4,75 Prozent in der ersten Jahreshälfte 2023 aus. Passend dazu auch der vorhergesagte Weg der Zinserhöhungen bei den Goldmännischen Sachsen

Rohstoffe & Energie:

• Eindrückliche Chart zur Entwicklung der Energiekosten als Anteil des BIP verschiedener Länder - weltweit gesehen haben wir uns von 2020 auf 2022 von 4 auf über 12 Prozent verdreifacht - Dario Perkins sieht die Situation für Europa auf einem Niveau mit der Ölkrise in den 1970ern

• Kleine Öl- und Gasbohrer bei den Fettbürgern haben die profitabelsten und leichtest zu erreichenden Quellen wohl schon größtenteils angezapft und sind gerade auf dem Rückzug: Mauerstraßenzeitschrift: Private Oil Drillers Are Hitting Their Limits

• Dazu passend - die aktuelle Ölproduktion der Fettbürger - zwar weiter in einem leichten Aufwärtstrend allerdings 1 Million Fässer pro Tag vom Prä-Coronaniveau entfernt

• Nachfrage nach Kerosin bei den Kinermännern fällt ins Bodenlose

• OPEC+ im August mal wieder meilenweit von der geplanten Förderquote entfernt, man hat knappe 3,6 Millionen Fässer je Tag zu wenig aus der Erde geholt

Allgemeines, Vermischts & Austhemen:

• Die Rendite verschiedener Assetklassen im zeitlichen Verlauf

• Michael Kantro mit einem Kommentar zu Bärenmärkten: Die Vergangenen waren größtenteils erntegetrieben, aktuell sind wir inflationsgetrieben was in den letzten 50 Jahren deutlich seltener vorgekommen war

• Spion und Stückmünze die letzten 2 1/2 Jahre erstaunlich stark im Gleichklang

• Aktien zu Anleihen Verhältnis so extrem wie die letzten 40 Jahre nicht - wobei ich mir nicht ganz sicher bin was hier auf der y-Achse tatsächlich aufgetragen wird, vielleicht kann je jemand weiterhelfen

• Korrelation zwischen Sentiment und Positionierung zum ersten mal in den letzten 30 Jahren kaputt

• Aktuelle Assetempfehlung unsere lieben @MacroAlf: Lang Dollar, kurz alles andere

• Spion auf den Weg zur nächsten Bärenmarktepisode

Hilfe, Hilfe, Hilfe - so viel Text?!

• ZL:NG1 oder Ich will nur auf einen Link klicken und lieber hören als lesen!: Die aktuelle The Macro Trading Floor Kapselgipsverbandfolge - selbst noch nicht gehört, aber Alfonso Peccatiello und Andreas Steno Larsen versprechen eine ausgezeichnete Qualität - Fokusthema ist diese mal Energie

• ZL:NG2 oder Ich will nur auf einen Link klicken und lese schon ganz gerne, aber nicht zu viel und schaue auch gerne Bilder!: Die aktuelle Stuck in the Middle Ausgabe von Mr. Blonde mit den Themen Inflation & Geldmenge, Anleihenrendite, Yieldkurve, Immobilien, Saisonalität von Aktien, aktuelle Marktstimmung, Bärenralleys und vielem mehr - wie immer unterlegt mit vielen bunten Bilder

• ZL:NG3 oder Ich mag vor allem Grafiken: Liz Ann Sonders auf ein Neues mit zahlreichen schönen Expemplaren zu verschiedensten Themen -

• ZL:NG4 oder Ich mag vor allem Exceltabellen: Ayesha Tariq mit ihres Wochenendedition zu den Themen CPI, Ernten, Wochenausblickskalender und vielem mehr